丝绸之路经济带框架下新疆外向型经济发展的金融支持
摘 要：丝绸之路经济带战略，使新疆由内陆洼地转变为中国外向型经济发展的桥头堡。此背景下，发挥金融在外向型经济发展中的助推剂作用，发展新疆外向型经济，支持一带一路建设尤显重要。本文对新疆金融与外向型经济发展的关系做出实证研究，通过对新疆金融发展、外向型经济发展水平的测定，找出金融支持外向型经济发展过程中存在的问题，提出金融支持新疆外向型经济发展的对策建议。
关键词：丝绸之路经济带；外向型经济；金融支持
中图分类号：F830.92 文献标识码：B 文章编号：1674-0017-2016（10）-0052-04
2013年9月，习近平总书记提出建设“丝绸之路经济带”战略倡议。新疆是西部大开发的重点城市，随着我国向西开放战略的进一步推进和西部大开发战略的全面实施，新疆的地缘优势和区位优势更加突出，已经成为“东联西出”、“西进东出”重要的进出口商品集散地和中转站，是中国发展外向型经济的门户和丝绸之路经济带的重要节点。如何加强新疆地区外向型经济发展的金融支持，成了关注的重点。
在国外，有关金融支持外向型经济发展的研究很少，多数集中在金融发展与经济增长关系的研究中。外向型经济的概念是西方经济学家在研究第二次世界大战后一些国家发展经济的经验中提出的，较早提出“外向型经济”概念的是美国经济学家贝拉・巴拉萨。瑞典经济学家克利斯特・冈纳森认为，外向型经济就是出口导向型经济；美国耶鲁大学教授T・H・斯里尼瓦森则认为，外向型经济是出口导向和进口替代并存的发展战略。在国内研究金融支持外向型经济发展关系的实证研究方面，孙兆斌（2004）运用协整分析和Granger因果检验考察了我国金融发展与出口商品结构的关系，结果表明，金融发展与出口商品结构存在长期稳定的均衡关系，金融发展是出口商品结构优化的原因，但出口商品结构优化不是金融发展的原因。沈能（2006）考察了我国金融发展与国际贸易的关系，认为金融发展与国际贸易存在长期均衡关系，我国金融规模与国际贸易正相关，且存在双向因果关系，但金融效率与国际贸易负相关且不存在任何因果关系。
本文从新疆金融发展与外向型经济发展着手，对两者的关系进行实证分析，以期金融发展能够在一定程度上促进外向型经济发展，发挥二者相辅相成、共同发展的作用，进而带动新疆整体经济的发展。
一、新疆金融与外向型经济发展的现状
（一）新疆金融发展现状
1、新疆银行业发展概况。截至2014年末，新疆银行业金融机构资产总额2.2万亿元，同比增长9.2%。其中，大型商业银行资产总额8759亿元，机构个数1391个；股份制商业银行资产总额1618亿元，机构个数85个；国家开发银行和政策性银行资产总额3289亿元，机构个数94个；农村商业银行、村镇银行等中小银行资产总额增速超过20%。受理财产品和股市影响，2014年新疆金融机构本外币各项存款增速持续下降，其中个人存款增速同比下降7.9个百分点，单位存款增速同比下降11.2个百分点；2014年，新疆新增人民币各项贷款1832.2亿元，增长17.9%。信贷投向得以优化，新型工业化重点优势项目、丝绸之路核心区建设资金需求得到了保障。2014年，新疆跨境人民币结算实际收付371亿元，累计结算量突破1500亿元，与68个国家和地区开展跨境人民币结算业务，与中亚国家跨境人民币业务发展较快，对哈萨克斯坦结算量12.8亿元，同比增长67%，占辖区对中亚五国结算总量的73%。
2.新疆C券业发展概况。2014年末，新疆有法人证券公司1家，证券营业部65家；在A股上市的公司有40家，总市值达3102.45亿元，在H股上市的公司有2家；有9家公司通过IPO、增发、配股在A股市场融资113.53亿元。宏源证券、天山生物、新研股份、啤酒花4家公司完成重大资产重组。新疆股权交易中心挂牌企业有481 家，企业总市值97.8亿元。2014年，实现融资5.9亿元，增长近29倍；股权转让9.51亿股，增长38%。新疆有法人期货公司2家，期货营业部10家，全年盈利399.1万元。郑商所在石河子、五家渠、库尔勒三地设立了棉花期货交割中转库。
3.新疆保险业发展概况。2014年，新疆拥有省级保险分公司30家，保费收入317亿元，同比增长16.1%。其中，财产险保费收入132亿元，人身险保费收入186亿元，累计支付赔款和给付增长13.7%，农业保险保费规模居全国首位，增长21%，参保农户294.1万次；累计赔付支出27.1亿元，增长52.3%，受益农牧民66.2万次。
（二）新疆外向型经济发展现状
随着新疆建设丝绸之路经济带核心区的深入推进，2014年新疆对外贸易进出口总额276.69亿美元，同比增长0.4%，其中出口234.82亿美元，同比增长5.5%；进口41.87亿美元，同比下降20.9%。其中，民营企业实现进出口170.6亿美元，占全区进出口总值的72.1%，是新疆进出口贸易的主力军。新疆对中亚五国进出口额达190.4亿美元，同比增长8.3%，占同期新疆外贸总值的69.1%。新疆进出口规模扩大，外向型经济发展水平有所提高，见图1。
（三）金融支持新疆外向型经济发展情况
金融支持外向型经济发展主要表现在签署双边本币互换协议、上合组织框架下的多边协定、亚欧博览会、喀交会交流合作平台等。
目前，中亚国家的哈、吉、乌三国和我国达成了货币互换协议，坚戈成为全国继卢布之后，第二个实现现汇、现钞双挂牌的货币。本币协议的签署，简化了双方银行间的关系，减少了汇兑手续和成本，减小了美元汇率波动风险，提高了人民币的认可率，有利于人民币国际化、周边化、区域化，促进了区域内贸易和投资合作。不过目前双边本币互换协议是备用性质的，在企业融资等方面限制条件比较严苛，因此对促进实质性金融发展的作用很有限。 2013年中国-亚欧博览会金融发展与合作论坛邀请了国际货币基金组织、亚洲开发银行两家国际性金融组织以及8个国家和地区的21家金融机构参加，签约55个务实合作项目，总额1987亿元。中国新疆喀什地区与印度、巴基斯坦、阿富汗三国，以及中亚的吉、塔两国接壤，有红旗拉甫口岸等五大口岸与五国相通。举办喀什―南亚中亚商品交易会，旨在通过喀什地区的地缘优势，打造中亚南亚经济圈。
在银行互动合作方面，金融合作主要体现在贸易结算、贸易融资、贸易担保三方面，但由于贸易融资、贸易担保方面缺乏正规的协议或合作机制，不便于数据统计。贸易结算中，主要是以美元现钞结算，以及电汇、信用证等结算方式。自2010年6月新疆开展跨境人民币结算试点，推动了使用人民币结算的进程。截至2014年底，新疆已与境68个国家和地区开展了跨境人民币结算业务，15个地州市全被覆盖，参与企业超过1100家，累计结算量达1500亿元，有利地推动了新疆贸易投资便利化。
金融支持外向型经济发展，更需要加强各国跨境金融监管合作，共同控制和规避金融风险。目前，中亚五国中的哈、吉、塔三国已经与中国建立了双边金融监管合作机制，而且哈、吉、塔、乌四国也已与中国签署了司法合作条约、引渡条约，作为金融监管合作的补充机制，来打击金融犯罪。中国与哈萨克斯坦还成立了专门的金融合作协商机制―中哈金融合作分委会，协调和促进两国的金融合作。
二、新疆金融发展与外向型经济发展关系的实证分析
（一）指标的构造与选择
对新疆而言，金融体系主要包括银行、证券和保险市场。根据数据可得性，模型选取金融发展效率、金融相关比率和保险市场金融资产指标三个因素作为影响金融发展的变量（见表1）。
本文选取外向经济综合依存度作为测量新疆外向型经济发展程度的指标，外向经济综合依存度主要包括国际商品贸易依存度和外资依存度（见表2）：
其中，T为进出口总额，F为实际利用外资额，C为全社会固定资产投资额。
（二）实证分析
本文观测指标的样本区间为1990-2014年，数据来源于《新疆统计年鉴》，基于协整分析与Granger因果检验，实证检验采用Eviews8.0软件运算。为避免数据的剧烈波动，消除可能存在的异方差，同时不影响变量间的长期稳定关系，对样本数据均进行了对数化处理。
检验协整关系及因果关系的前提是检验各变量是否服从单位根过程，即变量序列是否是一阶单整过程。由于几乎所有水平形式的宏观经济变量都是非平稳的，因此在估计具体方程前进行单位根检验，以确定是否可以采用协整分析方法，检验结果见表3：
由检验结果可知，变量LNLSR，LNFIR，LNIP，LNIMTE，LNFDID在1%的显著性水平下非平稳，变量DLNLSR，DLNFIR，DLNIP，DLNIMTE，DLNFDID一阶差分在1%的显著性水平下构成平稳性时间序列，因此，分析可知变量都是在1%的显著性水平下的一阶单整序列。
本文采用Johansen法来检验各变量间的协整关系，结果见表4：
协整检验表明，残差序列不存在单位根，是平稳序列，变量之间存在协整关系，两者之间有长期均衡关系。
在Granger因果关系检验中，总是假设序列是平稳的。因此，在建模中，变量都用一阶差分，所有数据进行格兰杰因果检验结果表5。由表5可以看出，金融发展是外向型经济发展的Granger原因，但外向型经济发展不是金融发展的Granger原因。因此，金融发展在一定程度上决定了外向型经济发展，而外向型经济发展对金融发展的促进作用不大。
（三）实证分析结论
协整检验显示，新疆金融发展各指标与外向型经济存在着显著的长期相关性，表明新疆金融发展与外向型经济之间有相关关系；格兰杰因果检验结果显示，金融发展与外向型经济发展二者之间存在着单项的格兰杰因果关系，即金融发展是引起外向型经济发展的格兰杰原因，而外向型经济发展不是引起金融发展的格兰杰原因。由金融相关比率与国际商品贸易依存度、金融相关比率与外资依存度说明，新疆地区金融深化程度远远不够，非但没有促进外向型经济的发展，反而产生了负面影响，这与新疆的金融机构的资金配置效率低下、金融结构失衡有很大关系。金融发展对外向型经济发展的影响或者说是促进作用是不可置否的，只有金融发展与外向型经济发展相适应时，金融发展才会有利于外向型经济发展。反之，则可能会起阻碍的作用。
综上所述，金融发展在外向型经济发展过程中发挥了重要促进作用，加快金融市场改革，促进金融发展，能够促进我国外向型经济发展。由于新疆地区外向型经济发展存在出口产品层次低、高新技术产品出口少等问题，使得新疆地区外向型经济发展不能很好地促进金融市场的发展，针对这些问题，应采取适当的措施，使新疆地区外向型经济发展与金融发展相互促进，形成良性循环。
三、丝绸之路经济带框架下金融支持新疆外向型经济发展的对策建议
实现区域金融组织体系的不断完善。未来新疆金融发展重点应是构建适合的金融组织体系并使内部结构趋于和谐；推动以市场为导向的金融中介体系，疏通储蓄向投资转化渠道，改善金融中介体系的内部结构；规范发展中小金融机构，培育公平竞争环境；加快发展资本市场，提高融资效率。
实现区域内跨境人民币结算业务更高层次的联动发展。目前人民币尚未实现完全可自由兑换，在国际上使用仍然受限。建议在辐射力较强的核心毗邻国家边境附近设立跨境人民币金融服务中心，增设人民币兑换点，成为中亚地区跨境区域人民币交易和结算中心，为新疆外向型经济的发展提供便利，形成更高层次的联动发展。
实现区域内支付系统的联网、资金清算和票据交换，形成相互融通格局。区域内各国的资金彼此流动，形成银行结算系统间的相互对接，可以鼓励直接投资和证券市场的投融Y，吸引内地民间资本进行项目开发与投资；以乌鲁木齐、阿拉木图等中心城市作为区域内金融产品交易重点地区，为企业上市融资和运用金融产品规避风险提供优质服务。随着跨国公司的投资布局深入，金融系统内的区域服务联动机制将发挥更大的作用，有利于促进外向型经济的发展。 构建丝绸之路经济带上重要的外向型经济发展金融中心。根据区域金融中心理论，金融集聚效应可促进金融市场的成熟化，提高金融效率。当前，新疆发展外向型经济开展金融合作则缺少区域金融中心。与上海国际金融中心的实力相比，新疆整体水平低，严格来讲几乎没有一个城市能够具备构建金融中心的能力，但就乌鲁木齐独特的地缘优势，以及在其他国家的金融服务中心辐射能力而言，乌鲁木齐具备构建为丝绸之路经济带上重要的金融中心的可行条件。除此之外，平衡区域内外向型经济发展，南北疆地区齐头并进。新疆区域内外向型经济发展很不平衡，明显存在北疆高于南疆、口岸地区高于内陆地区、交通便利地区高于运输条件落后地区等现象。
加强金融监管合作。新疆与其他国家区域金融稳定应该达到这样一种状态，即区域内整体金融运行环境良好，管理机制健全，并具有较强的风险防范与化解能力。而区域金融合作（如银行内部跨区域合作、跨行跨区域金融市场合作等）都要求更高的监管水平。要保持这种稳定状态，除了各金融机构内部管理体制的不断完善，还必须建立跨区域金融监管、风险预警、风险救助等一系列合作措施，同时还可以进一步建立区域征信体系、区域金融信息披露管理系统等。
参考文献
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Financial support to Xinjiang Export-oriented Economic Development
under the Framework of the Silk Road Economic Belt
WENG Wenjun YANG Ping CHEN Dinghai LIANG Chunya
（Kezhou Municipal Sub-branch PBC， Kezhou Xinjiang）
Abstract：The strategy of Silk Road Economic Belt has shifted Xinjiang from the inland billabong to the bridgehead of China’s opening economy. In this context， it is important for finance as the propellant to play the role in the development of the export-oriented economy， and to develop the export-oriented economy of Xinjiang and to support the construction of the Belt and Road. The paper makes an empirical study on the relationship between Xinjiang’s finance and the development of the export-oriented economy. By measuring the level of the financial development and the export-oriented economy in Xinjiang， the paper finds out the problems existing in the process of the financial support to the development of the export-oriented economy， and puts forward countermeasures on the financial support to the development of export-oriented economy in Xinjiang.
Keywords： Silk Road Economic Belt； export-oriented economy； financial support